國土署出手，可寧衛利多出盡？
之前爆發土方之亂愈演愈烈，帶動可寧衛股價從31.3元一路飆漲至51.9元，短短10天大漲65.8%。在國土署出手改善土方之亂後，可寧衛股價繼昨天跌停後，今天也是跳空跌停一價到底，連續第二根跌停板，且委賣張數高達24.4萬餘張，下周恐還有回測壓力。而泰霖（8080）被列為處置股，每五分鐘一盤也被打落跌停，基士德-KY（6641）、台境*（8476）也亮燈跌停。
可寧衛在做什麼？
可寧衛（8422）是全台最大廢棄物處理及掩埋場，也是危險廢棄物（以下簡稱危廢）最終去處的處理廠。除了廢棄物清運、固化、掩埋、棄置廠專案整治等一站式清除處理服務，有害事業廢棄物固化處理量也是台灣龍頭，更曾經連續5年平均EPS（每股純益）超過11元，連續數年每年可以賺超過1個股本。
若從可寧衛近五年三率變化來看，2021年上半年毛利率飆破70％，營業利益率也高達50％以上，接下來至2025年，還是守住毛利率35％～50％，營業利益率穩定在25％至35％之間。獲利雖然不若早年顛峰，但淨利率依然遠高於大多數製造業，競爭門檻極高。2025Q3的稅後淨利率仍保有26.01％。
據報導，可寧衛董事長楊慶祥為擺脫處理垃圾的傳統營運方式，早年找上當時在台設立子公司、澳洲六大工業集團之一的布萊堡集團合作，布萊堡是台灣唯一擁有甲級清運執照，且具有清理有害廢棄物先進技術的公司。雙方合資公司後，可寧衛跟著外商從採樣、廢棄物分析、清運、固化、掩埋等一步一步學起，才造就可寧衛攻不可破的「處理廢棄物」帝國。
由於可寧衛今年有高雄焚化爐廠加入，1年估營收8.4億元，持股55%，獲利貢獻逾9千萬元；另外桃園的固體再生燃料（SRF）下半年商轉，高雄兵工廠2、3期搬遷有望於今年季底完成，後續動工後可認營收，估全年EPS為1.4元，以配息9成估算，目前殖利率僅2.6%，法人直言，須留意題材對獲利挹注的落實。
因此，土方之亂讓有合法廢棄物相關技術、合法資格的可寧衛被看見，專家分析，可寧衛具備土石方的合法資格，受惠漲價與合規轉單，激勵近期股價連續大漲。